Очаква се търсенето и предлагането, изправени пред несъответствия в цените на стоманата, да претърпят сериозен ръст.

По време на празниците на Пролетния фестивал, международните стоки, представени от суров петрол и лондонската мед, показаха като цяло силно представяне, докато данните за вътрешния туризъм и боксофиса също показаха силно представяне, което накара пазара да поддържа оптимистични очаквания за спот цените на стоманата на вътрешния пазар след празника. На 18 февруари спот пазарът на стомана отвори добре по график, но фючърсите на арматурно желязо и горещовалцувани рулони показаха тенденция на високо отваряне и ниско затваряне в първия търговски ден след празника. В крайна сметка основните договори за арматурно желязо и горещовалцувани рулони затвориха съответно с 1,07% и 0,88% надолу, с вътрешнодневни амплитуди над 2%. Авторът смята, че основните причини за неочакваното отслабване на фючърсите на стоманата след празника може да се дължат на следните две точки:

Възстановителният импулс на фондовия пазар отслабна

Поглеждайки назад към пазара от началото на годината, както арматурните, така и акциите от клас А са два вида активи, които са силно повлияни от макроикономически фактори. Ценовите тенденции на двата отразяват силна корелация, като акциите от клас А очевидно заемат доминираща позиция. От началото на годината до началото на февруари, индексът Shanghai Composite продължи да се коригира, а фючърсите на арматурните изделия последваха примера му, но магнитудът беше много по-малък от този на фондовия пазар. Откакто индексът Shanghai Composite достигна дъното си на 5 февруари, пазарът на арматурни изделия също се стабилизира и възстанови, с по-малко възстановяване от фондовия пазар. От 5 до 19 февруари индексът Shanghai Composite се повиши общо с 275 пункта и след бързо възстановяване напоследък се приближи до 60-дневната линия на нивото на силен натиск. Съпротивата срещу продължаване на пробивите в краткосрочен план се увеличи. В този контекст, фючърсите на стоманата продължиха да отслабват с инерцията на акциите от клас А, а късите поръчки, които бяха намалени и затворени преди празниците, се натрупаха, което доведе до преминаване на пазара от покачване към спад.

Търсенето и предлагането са в двоен слаб етап

В момента потреблението на стомана все още е извън сезона и с влиянието на Пролетния фестивал, търсенето на стомана все още е на най-ниската си точка тази година. Въз основа на миналия опит, общите запаси от стомана ще продължат да се натрупват сезонно през следващите 4-5 седмици. Въпреки че текущите запаси от горещовалцувани рулони и арматурно желязо са сравнително ниски от гледна точка на Григорианския календар, ако се вземе предвид факторът Пролетен фестивал, т.е. от гледна точка на лунния календар, последните общи запаси от обследвана и преброена арматурно желязо са 10,5672 милиона тона, което е увеличение с близо 9,93% в сравнение със същия период на миналата година. Натискът върху запасите от горещовалцувани рулони е малко по-малък, като последните общи запаси са 3,885 милиона тона, което е увеличение с 5,85% на годишна база. Преди реалното засилване на търсенето и изчерпването на запасите, високите запаси от стомана могат да възпрепятстват повишаването на цените. От предишни години покачването на цените на стоманата след Пролетния фестивал обикновено се дължи на макроикономически очаквания, а не на фундаментални фактори, и се очаква тази година да не бъде изключение.

Въпреки че фючърсите на стоманата не постигнаха добър старт в първия търговски ден след празника, авторът все още поддържа леко оптимистично отношение към ценовата тенденция на стоманата, особено на арматурното желязо, в по-късен етап. На макро ниво, в настоящия контекст на общ натиск върху икономическия растеж, пазарът има силни очаквания за прилагането на макроикономически политики. В краткосрочен план, с относително плоски фундаменти, се очаква силните очаквания да се превърнат в основна логика на пазарната търговия. От страна на предлагането и търсенето, предлагането и търсенето на стомана постепенно ще се възстановят след празника и трябва да се обърне внимание на скоростта на възстановяване съответно на предлагането и търсенето. Разликата между двете може да се превърне във фокус на дългата и къса игра на пазара в бъдеще. От гледна точка на лунния календар, текущото седмично производство на арматурно желязо е с 15,44% по-ниско от същия период на миналата година, а седмичното производство на горещовалцувани рулони е с 3,28% по-високо от същия период на миналата година. Според изчисленията, текущият марж на печалба от арматурно желязо и горещовалцувани рулони, произведени по процеса на директора на стоманодобивния завод...